
21 世纪经济报谈特约记者 庞华玮
备受市集关注的国投瑞银白银 LOF 估值调养事件迎来要津改造。
2 月 15 日晚间,国投瑞银基金胁制有限公司发布对于白银基金联系有盘算的公告,布告将对受估值调养影响的当然东谈主投资者进行分层抵偿。
这是公募基金行业初度在估值调养正当合规的前提下,主动推出抵偿有盘算,被市集东谈主士称为"高出免责区"的历史性案例。
分层抵偿有盘算
笔据公告,这次抵偿有盘算的适用限制为以 2026 年 2 月 2 日净值证实赎回的当然东谈主投资者(含 2026 年 1 月 30 日 15 点之后至 2 月 2 日 15 点之前提交赎回苦求),机构投资者不在抵偿限制内。

有盘算聘请分层抵偿机制:
第一层级:对估值调养影响金额(由 -17% 调至 -31.5% 的差额部分)在 1000 元以下的当然东谈主投资者,按施行影响金额全额抵偿。
对此,有业内东谈主士测算,这部分投资者占当日赎回当然东谈主投资者的比例卓著九成。按照接近监管层东谈主士骄傲,具体比例为 92.4%。
第二层级:对估值调养影响金额卓著 1000 元(含)的当然东谈主投资者,抵偿金额由两部分组成:1000 元基础全额抵偿,加上超出 1000 元部分乘以一定比例笃定最终息争金额。
针对投资者大齐关心的资金着手问题,国投瑞银基金公司东谈主士向 21 世纪经济报谈记者暗示,抵偿资金出自公司金钱。
一位业内东谈主士分析,具体可能着手于公司的风险准备金和自有资金,不会影响基金金钱的颓靡性和其他执有东谈主的利益。
值得一提的是,为方便投资者快捷办理抵偿事宜,国投瑞银与支付宝妥洽栽种了专属小治安。稳妥条目的当然东谈主投资者可于 2026 年 2 月 26 日起,通过支付宝搜索"国投瑞银白银基金"小治安,按教导完成身份核验后在线办理。
国投瑞银暗示,因触及投资者东谈主数繁密、使命量大,为确保诉求得回简短可靠科罚,公司正在全力股东本事相沿准备使命,联系小治安将于 2026 年 2 月 26 日认真启用。
据悉,投资者使用不同银行的抵偿款到账日历或有各别,但总体在 10 个使命日左右不错收到抵偿款项。
而针对部分投资者关心的"当日未赎回投资者未纳入抵偿限制"的问题,业内东谈主士讲明注解,中枢原因在于估值调养对当日未赎回投资者并无施行性影响。
国投瑞银此前也强调,出手"公允价值估值"的中枢目的,是为了保护整体基金执有东谈主的弥远自制利益,艳羡存续执有东谈主的正当职权,同期幸免"先赎占优",是对整体执有东谈主负背负的体现。
风云
这次事件的导火索源于外洋白银市集的史诗级暴跌。
1 月 30 日,COMEX 白银期货单日跌幅一度超 36%,而国内上期所白银期货受 ± 17% 涨跌停板轨制为止,价钱波动被大幅胁制。
2 月 2 日晚间,国投瑞银发布公告,决定参考白银期货外洋主要市集价钱进行估值调养。受此影响,国投白银 LOF 当日单元净值从 3.2838 元骤降至 2.2494 元,单日跌幅达 31.5%,创公募基金居品单一交游日净值跌幅历史记载。
这一调养激励投资者无为关注。争议焦点在于:基金公司在交游收盘后才发布估值调养公告,导致白日提交赎回苦求的投资者,在提交苦求时预期亏空约 17%,收盘后施行亏空却达 31.5%,产生了 14.5 个百分点的"预期差"。
从 2 月 2 日事件发生到 2 月 15 日有盘算出台,这场引人注目的公募基金估值风云将迎来施行性科罚阶段。
合规与抵偿
针对"估值调养合规为何还要抵偿"的质疑,国投瑞银基金明确回话:"本次专项使命有盘算不是对估值调养的辩护,而是对投资者体验的主动心绪。"
公司暗示,尽管估值调养自身正当合规、治安正派,但充分意识到这一专科操作可能给部分投资者带来了"体验落差"。
国投瑞银强调,取舍通过本有盘算"主动高出免责区",回话投资者心绪,看护投资者的信任与体验,体现了对"金融为民"理念的反应。
从法律角度看,有业内东谈主士接管采访时暗示,国投白银 LOF 基金条约明确允许稀奇情况下调养估值,这次估值调养具备条约依据;估值调养后当晚发布公告,也稳妥行业常规和监管对"实时"泄露的要求。但其觉得,尽管估值调养自身没问题,然则处置可更妥当,比如基金公司可在事件发生前教导风险。
有市集东谈主士指出炒股配资排行榜_实盘平台风控体系与交易限制说明,这是一次背负认定的破损。这次抵偿并非因非法违章,而是基金公司承认估值调养操作激励争议,主动承担本事性背负。
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